Verily获3亿美金融资从谷歌独立，AI健康助手赛道开始进入商业化验证期

Verily这家公司身上有太多漂亮标签。它从Google X走出来，是Alphabet孵化多年的生命科学资产，做过临床研究平台、慢病管理、人群疾病监测、可穿戴设备、研究数据环境、个人健康应用和人工智能助手。每一个方向单独拿出来，都足够讲一篇精准医疗的未来故事。

但Verily真正的问题，恰恰不是故事太少，而是故事太多。

一家创业公司最怕没方向，一家大厂医疗公司最怕方向太多。前者是找不到路，后者是每条路都看起来对，但没有一条路真正跑成主业务。过去十多年，Verily有资源、有工程能力、有品牌信用，也有普通医疗创业公司很难获得的试错空间。它可以慢慢探索，可以不断调整，可以在大厂体系里承受长周期投入。

但现在这个阶段结束了。3亿美元融资后，Alphabet仍然是重要少数股东，但不再拥有控制权。这个变化比融资金额本身更重要。它意味着Verily不再只是Alphabet体系里的生命科学实验，而要开始接受外部资本、客户和市场的重新计分。

过去，Verily可以被理解为Google对未来医疗的长期下注。现在，它必须证明自己是一家能形成可持续收入的AI医疗公司。这才是这轮融资真正的含义。

Verily不是没有收入。2022财年，它有5.59亿美元收入，但同期经营亏损达到5.68亿美元。这个财报数字很有意思，它说明Verily不是一个只有PPT和实验室项目的公司，它确实做出了业务规模。但它也说明，收入规模和商业质量之间还有很远距离。医疗科技公司最容易在这里产生错觉。

一家公司只要有大型研究项目、政府合作、企业健康项目、平台合同和慢病管理服务，报表上就可能出现不错的收入。但投资人真正关心的不是有没有收入，而是这些收入能不能重复发生，客户会不会续约，毛利能不能改善，销售成本会不会随着规模下降，最后能不能沉淀出一个清晰的主业务。

Verily过去的核心问题，可能就在这里。它不是没有做出东西，而是没有证明哪一个东西能撑起公司未来。太科研不行、太商业化用户没人买单，这也是Verily Me突然变得重要的原因。

Verily Me不是一个孤立的消费者应用，而是Verily试图把过去十几年积累的能力，重新收敛到一个更容易被市场理解的前端产品里，更接近消费者更接近市场端。

过去，Verily有研究平台，有慢病管理，有可穿戴数据，有医疗数据治理能力，也有和医疗系统、研究机构、政府项目、支付方合作的经验。但这些能力大多分散在不同业务线里。研究人员知道Workbench，临床研究客户知道Viewpoint，慢病管理客户知道Lightpath，公共卫生客户知道疾病监测，但普通消费者很难理解Verily到底和自己的健康有什么关系。

Verily Me试图改变这一点。

它把个人健康记录、症状理解、饮食反馈、临床人员建议和Violet这个人工智能助手放到一个应用里，让用户可以用更自然的方式理解自己的健康信息。再加上三星Galaxy Watch传感器数据与Verily Pre平台的合作，Verily想讲的故事就不只是一个健康App，而是把消费者健康数据、可穿戴连续数据、研究平台和医疗服务连接起来。

这个故事很好，但不新也没差异化。

过去十年，个人健康记录、健康可穿戴、慢病管理、AI健康助手，每一轮都热过。Apple Health、Google Fit、Oura、Whoop、Noom、MyFitnessPal、Calm、Headspace，这些公司和产品已经教育了市场，也消耗了市场。今天的消费者并不缺健康App，也不缺数据仪表盘，更不缺每天提醒你要吃好、睡好、运动好的建议。

所以Verily Me如果只是一个健康应用，很难有胜算。它真正要证明的，是自己能不能把健康洞察变成一套商业闭环。

这件事不能简单理解成C端订阅。至少从公开信息看，Verily Me目前更像一个免费入口，用户可以免费使用App，进一步的增强项目则可能通过保险方或雇主福利进入。这一点反而更接近美国医疗支付现实。

纯C端健康订阅已经很拥挤。用户可以为戒指、减重、冥想、饮食记录付费，但一个新平台想长期留住用户并不容易。大家都说想要集中式健康数据，想要个性化健康建议，想要更方便地理解自己的健康状况，但用户口头上的需求和真实的长期行为之间，隔着很深的一道沟。

下载不等于使用，使用不等于付费，付费不等于留存，留存也不等于医疗价值。

Verily Me真正应该争取的，不只是个人用户的钱包，而是雇主、保险、健康计划、药企和研究机构的预算。也就是说，它要先用消费者入口获得真实、连续、被授权的数据，再把这些数据与慢病管理、风险筛查、临床研究和真实世界证据连接起来。

这条路比普通健康App难得多，但一旦跑通，价值也会高得多。

这也是Verily和Tempus最值得对照的地方。Tempus的商业路径很清楚。它没有一上来做新药研发，而是用基因检测切入社区医院，通过检测报告和临床工具换取去标识化患者数据，再花大量精力把这些原始医疗数据清洗成能被药企使用的资产。最后，辉瑞、阿斯利康、GSK、BioNTech这些药企为它的数据和分析能力付费。

还是那句话，Tempus证明了一件事，医疗AI真正值钱的不是模型，而是能反复交易的数据闭环。

它的闭环非常现实。医院把样本和数据给它，它给医院检测和工具；它把数据清洗成资产，再卖给药企。这个模式很重，甚至有点笨，但每一步都解释得清楚：谁给数据，谁拿服务，谁来付钱，数据最后卖给谁。

Verily现在的问题也在这里。

它拥有更好的出身、更强的技术背景、更长时间的积累，也做过更多方向。但它是否已经形成像Tempus那样清晰的交换结构，目前还没有被充分证明。

Verily Me想要形成的交换，大概是另一种版本我给用户健康洞察、临床人员建议和AI助手，用户授权我整合健康记录和连续数据；我给雇主和健康计划慢病管理、风险筛查和会员参与工具，他们为结果改善或服务能力付费；我把消费者数据、可穿戴数据和研究平台连接起来，再为药企、研究机构和政府客户提供真实世界研究能力。

这条链条如果跑通，Verily就不再只是一个做了很多项目的大厂医疗公司，而可能成为主动健康时代的数据入口。

但问题是，这条链条比Tempus更难。

Tempus从肿瘤切入，支付方明确，药企客户明确，数据价值明确。肿瘤药研发成本高、试验招募难、靶向治疗依赖分子数据，所以药企愿意为高质量数据付费。

Verily Me面对的是更松散的主动健康市场。

慢病、预防、饮食、睡眠、筛查、可穿戴数据、健康记录整合，每一个方向都有价值，但价值链条更长，支付方更复杂，用户行为更难稳定。它既要让消费者愿意长期使用，也要让雇主和保险方相信这能降低风险或改善结果，还要让研究客户认为这些数据足够可靠、足够可用。

这不是一个更轻的生意。

它只是看起来更像互联网产品，实际上仍然是重医疗生意。

这也是我对Verily Me保持谨慎的原因。

大厂做医疗，最容易高估两件事。

一是高估技术能力对医疗系统的穿透力。医疗不是搜索、广告或电商。一个产品更聪明、更好看、更会解释数据，并不意味着医生会信任它、护理团队会接住它、支付方会为它买单。医疗系统在意的不只是体验，还有责任、证据、合规和工作流。

二是高估消费者对健康数据的持续热情。很多人都希望拥有集中式健康记录，也希望得到个性化建议。但真正的健康管理很枯燥，长期记录饮食、症状、睡眠、运动和体征并不容易。大多数人只会在体检异常、慢病加重、保险福利触发或医生提醒时，才会真正认真对待健康数据。

所以，那些关于“多少人希望获得集中式健康数据”“多少人希望拥有个性化健康应用”的调研，只能证明市场有情绪，不能证明商业模式成立。

Verily Me真正要证明的，不是用户想不想要一个更好的健康应用，而是它能不能让用户持续使用，让支付方持续付费，让研究客户持续采购，让医疗服务真的因为这些数据发生变化。

这才是商业化验证的核心。

更何况，Verily还要面对监管边界。

Verily Me如果只是解释健康记录、提供健康教育和一般建议，风险相对可控。但当Violet开始帮助用户理解症状、提醒筛查、建议何时咨询医疗专业人员时，它就越来越接近医疗决策的边缘。它必须非常谨慎地处理健康建议和医疗建议之间的边界。

可穿戴数据也是一样。

三星Galaxy Watch传感器数据可以带来连续生理信息，但连续数据本身不等于临床价值。它需要被清洗、校准、解释、验证，还要能进入研究设计和分析流程。否则，更多数据只会变成更多噪音。

Verily的优势是，它不只做前端应用。它还有Pre、Workbench、Viewpoint Evidence这类研究和数据平台，可以把可穿戴数据、临床数据和研究需求连接起来。这一点比普通健康App更强。但优势能否变成商业结果，仍然要看执行。

这轮3亿美元融资，说大不大，说小也不小。

对普通医疗科技公司来说，这是很大一笔钱。对Verily这种已经做了十多年、承载大量项目、团队和平台成本的公司来说，它更像一段有限的商业化跑道。外部资本不会无限支持“长期探索”，市场也不会一直为Google光环买单。

Verily接下来要证明的，不是自己还能不能推出新产品，而是能不能把已有资产串成一个主线。

这个主线应该很清楚Verily Me做前端入口，Violet做交互层，三星可穿戴数据提供连续信号，Lightpath承接慢病管理，Pre和Workbench承接研究和数据分析，Viewpoint Evidence服务真实世界研究，最后形成从消费者健康到医疗管理、再到研究数据的闭环。

如果这条线成立，Verily仍然有很大想象空间。

因为它连接的不是单一市场，而是三个市场消费者主动健康、慢病管理支付、真实世界研究与精准医疗数据平台。它有机会把用户日常健康行为、可穿戴数据、医疗记录和研究需求放到同一个框架里，形成一个新的数据网络。

但如果这条线不成立，Verily过去做过多少项目、背后曾经站着多强的母公司、拥有多少技术标签，都很难继续支撑一个高估值故事。

AI医疗赛道最不缺的就是故事。

每家公司都能讲数据、模型、临床价值和未来入口。Verily过去的问题也不是不会讲故事，而是故事太多，主线不够清楚。临床试验、糖尿病管理、人群监测、研究平台、可穿戴、个人健康应用，每一个方向单独看都成立，但放在一起，反而让人看不清它到底靠什么赚钱。

现在，Verily必须从我能做很多事，变成我能把其中一件事做成闭环。这是我在6月份见了大部分创业项目的Founder看到的东西，也深深影响了我

过去市场愿意为大技术背景、数据能力和高校光环买单。现在，它要证明这些资源不是摆在BP介绍里的标签，而是能转化为可重复收入的生意。

医疗科技公司最难的不是做出一个看起来先进的产品，而是找到愿意持续付费的人。这也是为什么我觉得，Verily这轮融资不是一个“好消息”那么简单。

它更像泡沫刺破前期。我越来越能感受到现在的AI医疗趋势，Verily Me如果只是让用户看懂健康数据，价值还不够。它必须证明，用户愿意长期用，健康计划和雇主愿意把它纳入福利体系，研究平台愿意为这些连续健康数据付费，慢病管理也真的能因为这些数据变得更有效。这件事情非常的困难，所以这才是商业化验证期的含义。

AI医疗不是缺愿景，做的好都能改变世界，而是缺能跑通的交易结构。Verily过去证明了自己能做很多事，现在要证明的是，其中哪一件事能成为一门长期生意。

文章来自于"罗福如"，作者 "罗福如"。